投资需要买得便宜

​在投资中,买得便宜是很重要的一环。

如果付出的成本过于昂贵,结果就是投资回报平平无奇,更有可能出现严重的损失。

估值低的时间越长,我们持有的时间也会越长,而在这长时间的周期里,企业本身的成长带来的回报也非常可观!

如果我们在8倍市盈率买了一家公司,这家公司的估值一直在8-10倍保持了3年,这三年里,企业的业绩增加了100%。第四年,公司股价大涨,市盈率突破30倍,此时我们获得的回报是650%。

而如果我们买下这家公司的第二年,估值就上升到了30倍,我们的收益是275%。

虽然看起来,单年的收益率后一种更高一些,但是如果接下来的两年是漫漫的下跌行情,就会发现,低估值保持得更久是很重要的,享受到了戴维斯双击。

2018年4月投资

1.中短期的投资,观察月线和历史PE PB,掌握急涨后的卖出时机

2.​全仓买入腾讯 IGG 中国华融 绿叶制药一段时间后,又冒出新的想法,
于是又急于卖出Igg和腾讯,igg损失800港币,腾讯仅盈利500港币
投资的时候,完全没想明白为啥投资,投资的风格和方式都没有成型

3.研究的基本判断:阅读了最近三年的年报,对比了行业三家同类企业,分析了三类不同的观点,才能决定买或不买。 Continue reading 2018年4月投资

根据用户行为优化技术实现

腾讯QQ相册

针对用户行为进行分析,发现有大量的用户操作只是拉取相册和图片列表,并没有去查看图片的详细信息。对此,我们对用户索引进行了轻重分离,将列表所需关键信息和其他详细信息分开存储,大大降低了每次操作平均读写的索引数据块大小。
根据对用户行为的分析,最近上传的图片访问量往往最大。为了给用户提供更好的下载体验,在用户上传相册后,我们会预先发送指令给CDN加速点通知它们拉取图片进行缓存,当后续用户的好友进行访问时,能够快速加载,无需回源。

估值的想法

企业估值:企业未来现金流的折现,所以关键是确定企业未来现金流的价值。

消费产品使用PEG估值方法

因为消费产品稳定,不存在收入确认问题,存量产品现金流较稳定流入,未来产品变数较大,PEG估值较合理。

医药公司PEG + Pipeline估值

存量产品稳定,带来稳定现金流,未来产品的现金流因为专利和医患数量存在较大确定性,所以PEG +Pipeline估值

地产公司市销率估值

房产预售款不计入当期收入,而已收的预收款对未来现金流的贡献基本是确定的,预收款无法直接获取,故取市销率估值,销售额可计算未来计入收入的规模。

错过的股票

中国恒大

融创中国

融创在8元左右的时候,没有资金没有调仓购买。

IGG

IGG在7元的时候,没有资金,没有调仓进行购买。

金斯瑞

了解car-t疗法的过程中,接触到金斯瑞,没有研究和购买,也没有富余资金。

中国生物制药

中国生物制药、联邦制药、四环医药,三者选择时选了四环医药,错过中国生物制药。