了解市场的声音

1.行情软件的资讯、研报和公告,资讯提供第三方媒体视角,研报提供投行券商视角,公告提供公司自身释放的信息

2.Google 搜索,搜索公司负面消息、行业协会情况、管理层负面消息

3.投资社区的讨论

港股小盘股的投资偏见

投资偏见:港股小盘股危险重重,流动性差,不应该去投资

事实是,任何时候投资不应存在大盘、中盘和小盘的偏见,小盘股盘子小、流动性差大资金看不上但中小资金可长期流入。投资应以价值为依据,而不是以股票的市值大小或流动性大小为判断依据。

典型案例:港股春立医疗,市值不足20亿港币,年内上涨接近100%

更广泛地讲,投资时不应设立新股不投、大盘股不投或小盘股不投的标准。

如果希望这样简单的标准就能规避投资风险获取超额投资收益,那么低估了世界的复杂度。世界没有那么简单,但是也没有那么复杂。投资的依据还是以公司本身的价值为标准,只是价值的衡量并不简单。

lululemon和加拿大鹅的营销案例

加拿大鹅

加拿大鹅几乎不做任何主流广告,通过赞助需要在极寒环境中拍摄的明星,让其品牌通过明星生活、剧组照的方式曝光在大众面前,普京、蕾哈娜、贝克汉姆、马云等等世界级人物穿着品牌羽绒服出现的照片,让其真正成为网红热款。被含科学家、探险队、运动员、电影拍摄剧组在内的公司形象大使不断曝光,也给消费者留下了“专业”、“防寒”的印象。

Lululemon

Lululemon并没有花钱请明星,而是免费提供瑜伽服给瑜伽教练,出钱帮他们做宣传。这些瑜伽老师,健身教练作为一个小众市场的意见领袖,就能不断影响身边的学生。 Continue reading lululemon和加拿大鹅的营销案例

投资经历

  1. 完全基于自己的判断独立选股投资,不抄其他人的作业。想想微博上那些狂吹中国平安120元美的格力股票的人,想想大力鼓吹港股教育板块股票的券商研报,别人吹的票在那时看起来那么正确,那么完美,现在看起来却是有漏洞不完美的。
  2. 股票市场的投资原则:满仓投资,适时减仓,多看少动。始终满仓,市场情绪高涨减少部分仓位持币等待好机会,人一生中真正好的投资机会非常少,多思考多观察准备好资金和能力,在投资机会来临时满仓迎接。
  3. 职业性投资的自我要求,投入时间和精力去完善投资领域的知识和能力,达到自己建立资产管理公司的目标。

投资点滴

保守务实的投资态度,承认市场里的大多数人是聪明的,了解并读懂市场里其他参与者的看法。

常见说法:股市短期看资金,中期看趋势,长期看业绩。资金趋势和业绩的背后都是市场参与者的看法,虚假的、真实的、投机的、引诱人的,所有看法中剔除对参与者的博弈看法,关注对企业基本面的看法。

投机:1)仓位均衡划分多份;2)选择下跌空间有限,上升空间较大的标的,预先构想标的资产的胜率和赔率;3)设立止损线和基本盈利线,达到止损线平仓,让利润奔跑。

回顾创业板指数ETF的投机,完全不符合投机的操作准则。

逆向投资是唯一可持续获得超额收益的方式。ST股票、主题股票的方式可以在资本市场的不同发展阶段可以获得超额收益,但市场成熟后这些方式都会失效。唯有反人性的逆向投资可以在市场的各阶段获得超额收益。

股价的波动原因

1.业绩的波动,业绩变化引起股票价格变化

2.逻辑的变化,产生看好或看空的逻辑

3.资金流的变化,资金短期超买超卖

4.Beta的变化,大盘波动引起的个股波动

投资者需要关注1、3、4的变化

何时买卖股票

何时买股票

原则:多看少买

个股估值低估,优质个股+极度低估估值

大盘风险释放,大盘估值低于历史估值水平

两者条件同时符合,大盘和个股的风险释放,直接all in 买入

个股估值极度低估,分批买入

其他时段多看少买,积蓄现金流,等待时机,伺机而动

何时卖股票

个股短时间暴涨过多

大盘上涨过多过快,风险积蓄

两者条件同时符合,清仓股票

投资的本质

投资的本质是赔率和胜率的游戏

投资者应追求的是赔率高,胜率高的策略

不管是价值投资、量化投资,符合赔率高胜率高的策略都可以长期赢利

长生生物的投资启示

  1. 投资要集中持股适度分散,作为小股东,普通投资者永远无法一清二楚地了解企业所有情况,适度分散降低认知盲区和未知事件带来的风险。
  2. 投资的企业首先应满足十年内存活不消亡的基本条件,具备基本的企业经营准则,管理层正直,有商业底线。不投资管理层有劣迹或耍手段的公司。
  3. 投资一家企业,除了阅读年报研报,更要从实际生活中多方面多渠道感受企业的产品和服务,多角度认知企业。
  4. 实际感知应与理论推理演绎相结合。

5月30日买入创业板指数

2018年5月30日买入创业板指数基金

2018年6月27日浮亏11%

错误的买入:

1)期限错配,短期资金用在股市

2)价值投机,创业板估值高,投机性购买

3)过去的投机获利,错误地当成这次投机交易的参考系

8月9日,最终亏损16%卖出。