2017年投资的公司

A股

白酒行业,37%仓位

泸州老窖,成本价 29.4元,浮盈27%

五粮液,两次买入,第一次买入价31.9元,浮盈24%,第二次买入价32.3元,浮盈22%

2017年白酒行业已经过了估值修复期,价格反映了价值,未来成长有待观察验证。选择继续持有白酒股票,理由:1)估值虽然已经修复,未来存在一定的消费增长空间;2)价格反映了价值,未高估,价格下行的可能性低;3)市场上未发现更好的投资标的。

 

老板电器,成本价40元,浮盈6%,18%仓位。坚定持有老板电器一年,理由:1)价格合理,不算低估不算高估;2)老板电器的行业龙头地位,以及厨电领域的增长可以确保老板电器在未来一年持续高增长。一年内如果价格下跌较多,可考虑卖出白酒股票大幅买入老板电器。

 

白云山,成本价24.8,浮盈5%,18%仓位。选择持有白云山一年,理由:1)价格低估;2)白云山的规模效应和在中医药领域的优势至少一年内的稳定增长是没有问题的。一年内如果价格大幅下跌,追加买入。

 

中国平安,成本价37.5元,浮亏4%,6%仓位。选择持有中国平安一年,理由:1)仓位低,价格低估,下行空间有限,如果持续低迷对投资整体的收益影响不大;2)中国平安公司质地非常好。

 

长城汽车,成本价10.4,浮盈25%,18%仓位。2016年错过的一支估值回归股票,本有机会在16年3-4月份6元的时候买入的。选择继续持有长城汽车股票,理由:1)价格反映了价值,但成长性有待观察验证,重点观察长城汽车季度新品牌汽车销售情况。

 

港股

长城汽车,成本价7.39,浮盈30%,50%仓位。继续持有,理由:1)AH股仍存在较高的溢价,H股目标价位12元。

四环医药,成本价2.45,浮盈10%,50%仓位。坚定持有一年,理由:1)白马股的质地,因审计等原因跌去一半的市值,公司经营正常良好,未来必将估值修复,目标价位5元。

 

2017年,加油!

个人投资者如何战胜机构投资者

基金、证券、国家队、私募、各路庄家游资、上市公司大股东轮番坐镇中国A股收割散户。

个人投资者在机构投资者面前有着明显的劣势:

  1. 信息渠道不充分不及时。个人投资者几乎没有全面完整的渠道去了解公司和市场,行业动态和企业消息经媒体传导到个人投资者耳中,很多时候已经是大资金提前布局后了,各方人马已经打好埋伏等候个人投资者上钩入瓮。
  2. 市场和公司分析能力不及机构投资者。基金公司重金买入金融分析系统,聘请大量名牌大学毕业生做研究员,专门走访调研上市公司,几个个人投资者能够做到如此财大气粗?!

尽管个人投资者的缺陷如此明显对手如此强大,但回顾A股近30年历史,散户出身最终累积大量财富的英雄豪杰数量却不少。中国亿万富豪中,10%左右的是靠股票投资登上财富巅峰的。除了运气和时代因素外,我相信股市一定也存在部分程度的规律可以掌握和利用。

个人投资者相对机构投资者的优势:无投资边界限定、无持仓比例限定、无短期业绩压力。 Continue reading 个人投资者如何战胜机构投资者

投资的卖出条件

价值投资者在价值低估,成长快速价格便宜,困境反转时以低价买入优质公司。

何时卖出股票?一倍收益,两倍收益,亏损一半?

始终明确买股票是买公司,不以收益为卖出条件。

当公司长期基本面发生变化时,卖出。短期因素变化股价下挫,越跌越买。

当遇到更优质的投资公司时,卖出。更优质的标准:公司和市场比现有更棒。

当股市进入大狂热时期时,卖出。集体大狂热,量化指标判断。

非以上三种情况,不卖出。

买入和卖出一样重要。

聚宽量化交易学习笔记

量化交易过程

  1. 构思策略
  2. 设计程序执行方法
  3. 程序编码
  4. 回测
  5. 调试参数

策略的构成

  • 阿尔法模型
  • 风险控制模型
  • 交易成本模型
  • 执行模型

阿尔法模型:筛选/排序选取股票、择时入场、仓位与持仓调整。模型元素:交易标的、入场时机、仓位控制、退出时机。

风险控制模型:系统性风险,整体大盘崩溃风险控制;非系统性风险,个股止损。 Continue reading 聚宽量化交易学习笔记

2016投资年终纪要

【12月22日更新】

2016年投资元年,整体投资收益为负。投资品种和投资过程如下。

 

现货黄金

2016年开通贵金属交易账户,先后在网易贵金属和香港金道贵金属平台交易。交易南方白银交易所白银品种,广东贵金属交易所粤贵银,伦敦金现货品种。南银和粤贵银固定杠杠,伦敦金浮动杠杆。12月份依据交易记录得出,虽然盈利次数比亏损次数多,但亏损的幅度大于盈利幅度,累计亏损3300美金。

黄金品种牵涉国际经济政治变动,在交易策略和交易心理极为初级的情况下进入该市场实在愚蠢。黄金6-9月上涨震荡期间盈利良好,误以为这个市场非常好做,刺激再次入金进场交易,10-12月整体趋势下降时面临大幅亏损,才知道以前的好做只是市场给的机会好,市场转变后机会不再,亏损就不可避免了。基于黄金市场复杂,杠杆率高,自身交易技术和交易心理不足的前提,五年内不进行黄金或外汇衍生品等交易品种的实盘交易。

 

股票投资

 

港股

12月初开通富途证券账户,买入2000股长城H股

买入理由:长城汽车公司基本面优良,长城H股相对于A股折价40%余,深港通开通后南下资金会使折价的长城汽车价值恢复。 Continue reading 2016投资年终纪要

失败的交易者

失败的交易者急切入场,追逐瞬时的涨跌

失败的交易者急切关注分秒行情,时时刻刻盯着行情

失败的交易者急于在最不利点平仓,损失给自己,获利给他人

失败的交易者入场时急不可耐,交易时胆战心惊,平仓后懊悔顿足

失败的交易者犹豫不决,不把握大行情,过分追逐分钟小时级行情