投资系统

目标

绝对的超额收益

投资定位

终身从事的职业性活动

投资资金

存量自有资金:存量资金和股票分红资金,短期一次性投入证券市场。

增量自有资金:主动工作产生的资金,保持长期持续有增量资金流入。

杠杆资金:资金成本低,可长期持续使用。例如三年期年息5%的先息后本贷款,信用卡资金。

投资品种

全球市场的股票、期权、期货、窝轮、ETF、杠杆ETF

投资流程

选品:选择无杠杆的股票和ETF,还是自带杠杆的期权、窝轮、期货、杠杆ETF

选股:分析行业、产品、外部市场环境、用户、竞争、调研、政策、管理层,和证券市场对个股的理解和看法,抽象出个股的短期、中期、长期投资的关键逻辑

择时:大盘与个股互有影响,大盘大区间择时,个股小区间择时

仓位:整体满仓,个股满仓/重仓/轻仓,满仓/重仓的个股必须是经过长期跟踪和调研的。

买入:预先初步设想卖出的条件和价格,记录买入前的决策分析。

跟踪:定期检视投资标的,是否已发生投资逻辑变化,是否继续持有或卖出,记录检视投资标的结果。

卖出:个股发生逻辑变化/达到预设的价格/股票已涨疯,卖出后持现金等待下一个投资机会,记录卖出的决策和结果。

投资策略

1)基于企业基本面和市场面的理解和分析,形成以赔率和胜率为标准的中长期投资。所有财报、产品、调研、行业、政策、市场、竞争、用户、市场情绪、市场看法的分析最终都落地到中期和长期的赔率和胜率,胜率和赔率决定选品、选股、择时、仓位。

高赔率高胜率:重仓

低赔率高胜率:轻仓

高赔率低胜率:轻仓

低赔率低胜率:不投资

2)证券账户长期保持满仓状态,不避开股票的波动和回撤。

3)杠杆和高赔率高胜率为证券账户贡献超额收益。

投资纪律

不做

不在交易时段看盘

不听信他人的吹票

不关注别人的短期消息

不急于追高买入

不频繁交易

不追求卖在最高点

不追求买在最低点

不在情感上留恋或专情某一股票

不随意买入股票,减少犯错,减少摩擦成本

不抱着不能损失的念头,已验证失败果断止损

不刻意把前一次的经历当做经验

不刻意追求十倍股百倍股

不要有现金洁癖

不以单一指标评估股票的好坏

不以固有偏见看待个股

不越俎代庖指导企业如何经营

不资金期限错配

不能买入股票后对它不闻不问

不看有造假和出千行为或嫌疑的股票

要做

多看多思考少动,多做基本功

安全边际,投资者无法完全了解企业的方方面面,只有在有限范围内推演企业的发展状况做出赔率和胜率的判断,所以要预留安全边际。

能力圈,拓宽行业和品种的能力范围

选股策略

排除造假和出千的股票,对目标投资的领域建立股票池,分为长期跟踪、近期关注、最新了解、案例研究。

股票池标记股票的类型、成长性、确定性、估值合理性、市场理解。