投资系统

收益目标

绝对的超额收益

投资定位

终身从事的职业性活动

投资资金

存量自有资金:存量资金和股票分红资金,短期一次性投入证券市场。

增量自有资金:主动工作产生的资金,保持长期持续有增量资金流入。

杠杆资金:资金成本低,可长期持续使用。例如三年期年息5%的先息后本贷款,信用卡资金。

投资品种

全球市场的股票、期权、期货、窝轮、ETF、杠杆ETF

投资流程

选品:选择无杠杆的股票和ETF,还是自带杠杆的期权、窝轮、期货、杠杆ETF

选股:分析行业、产品、外部市场环境、用户、竞争、调研、政策、管理层,和证券市场对个股的理解和看法,抽象出个股的短期、中期、长期投资的关键逻辑

择时:大盘与个股互有影响,大盘大区间择时,个股小区间择时

仓位:整体满仓,个股满仓/重仓/轻仓,满仓/重仓的个股必须是经过长期跟踪和调研的。

买入:预先初步设想卖出的条件和价格,记录买入前的决策分析。

跟踪:定期检视投资标的,是否已发生投资逻辑变化,是否继续持有或卖出,记录检视投资标的结果。

卖出:个股发生逻辑变化/达到预设的价格/股票已涨疯,卖出后持现金等待下一个投资机会,记录卖出的决策和结果。

投资策略

1)基于企业基本面和市场面的理解和分析,形成以赔率和胜率为标准的中长期投资。所有财报、产品、调研、行业、政策、市场、竞争、用户、市场情绪、市场看法的分析最终都落地到中期和长期的赔率和胜率,胜率和赔率决定选品、选股、择时、仓位。

高赔率高胜率:重仓

低赔率高胜率:轻仓

高赔率低胜率:轻仓

低赔率低胜率:不投资

2)证券账户长期保持满仓状态,不避开股票的波动和回撤。

3)杠杆和高赔率高胜率为证券账户贡献超额收益。

投资纪律(不做)

不要每天看盘,集中精力做好自己的工作,投资不能影响工作。

不听信他人的吹票,关注别人不关注别人的股票推荐,关注别人的逻辑性。

不关注别人的短期消息

不急于追高买入

不频繁交易

不追求卖在最高点

不追求买在最低点

不在情感上留恋或专情某一股票

不随意买入股票,减少犯错,减少摩擦成本

不抱着不能损失的念头,已验证失败果断止损

不刻意把前一次的经历当做经验

不刻意追求十倍股百倍股

不要在财务目标上规划从股市迅速致富

不要有现金厌恶症

不以单一指标评估股票的好坏

不以固有偏见看待个股

不越俎代庖指导企业如何经营

不资金期限错配

不能买入股票后对它不闻不问

不看有造假和出千行为或嫌疑的股票

不要对新股抱有偏见,新股里的好行业好公司值得关注

投资纪律(要做)

要多看多思考少动

要多做基本功,多看财报年报多做分析

要认识到自己的局限性,要有安全边际

要拓宽证券品种和行业投资的能力圈

选股策略

1)建立若干严谨的科学模型(财务模型+估值模型+排雷模型)初步选股

2)基于自己的能力和行业了解、排雷因素、黑名单机制等因子主动性地从科学模型选股结果中再选出具有投资价值的股票。

3)股票分类按关注度和投资价值从高到低:待投资、长期跟踪、近期了解、案例研究。

4)分析股票标记其属性:成长性、确定性、估值、市场理解等等。

投资特性

1)最低可购买单位轻仓试验可投资的股票,观察仓账户与正式账户分开

2)买入后股票的下跌幅度控制在10%-20%,超过20%则需要审视买入的时机和逻辑。

3)不单一满仓一只股票,个人能力有不足之处,个人关注点不能完全被一只股票影响。

4)个股买入价格的判断:个股估值、个股短期和长期基本面利空利好、行业估值、行业短期和长期基本面利空利好。

5)尊重市场,敬畏市场。如果无法破解市场的逻辑,那么就顺着市场逻辑走。

6)杠杆融资:比例不超过20%,成本扣除股息,时机为基本面扎实下跌概率低